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南国置业:控制权问题明晰有望推动与水电更大合作

发布时间:2014-04-28    研究机构:海通证券

事件:

2014年公司一季度完成营业收入3.43亿元,同比增长77.9%;归属于上市公司所有者净利润0.62亿元,实现每股收益0.06元,同比上升211.53%。

投资建议:

公司2014年一季度实现归属于上市公司所有者的净利0.62亿元,同比上升211.53%,保持业绩稳步增长。今年4月9日,公告二股东中国水电以7.7元每股价格将向全体股东发起要约收购上市公司11.39%股权,其中大股东许晓明先生将以其持有的10.34%公司股权优先接受要约收购;此次收购完成后中国水电将正式成为公司大股东。未来作为央企的中国水电有望与公司在土地开发以及资金运筹等多方面进行合作。预计公司2014、2015年每股收益分别是0.75和0.95元。截至4月25日,公司收盘于6.83元,对应2014年PE为9.11倍,2015年PE为7.19倍,预计对应的RNAV为10.53元。考虑公司大股东改变后对公司治理和中长期盈利能力的改善空间,给予公司2014年12倍市盈率,目标价格9元,维持“买入”评级。

申请时请注明股票名称